貨幣的故事

貨幣的起源其實解釋起來不複雜

只是專有名詞多 搞到最後簡單的事 變得很複雜

如果看過貨幣銀行學 裡面有一些金本位 銀本位 金鈔本位 解釋的又令人看不懂

了解了貨幣 對經濟世界就會比較清楚

最早的貨幣 其實是實體貨幣 中國以前有用過貝殼

但是後來主要是以貴金屬 如金或是銀為主

金 銀都是體積大 重量重的東西 如果商人要從A地到B地買貨 帶著一堆金銀 又攜帶不便 兼有被搶劫的風險

這時候銀號就誕生了

有點類似現在的銀行 在各地都有分支機構

銀號發的銀票 類似現在的匯票功能

在A地開出 商人帶著到了B地 找到了銀號在本地的分號 憑票就可以領出金 銀 拿來支付貨款

這就是匯兌的功能

銀號信用良好 大家都相信 只要拿著銀票去領 一定可以領出金或銀

這時候 銀票就有了交易的功能

代替實體的金銀成為了交易的媒介 人人都相信這張銀票 可以兌出金或銀 所以也都樂於接受

所以實際上銀票類似現在的貨幣

後來的貨幣發行權 都收歸特許銀行 

早期的金本位 實際上是用實體黃金作為貨幣 所以我們看到很多寶藏都是金幣的形式

後來演變成為紙幣的形式 但是仍然有十足準備 發行一元紙幣 就有價值一元的黃金準備好

後來有了商業銀行體系 貨幣有了第二種形式 就是活期存款 

再加上有聰明人發現 大部分人都對銀行的信用 十分相信 所以願意持有活期存款 並以之為支付工具 而其他人也願

意接受 只有少部分人會來銀行換成貨幣 所以有了部分準備的制度 

因此每發行一元紙幣 進入商業銀行體系 透過貨幣乘數的作用 可以增加貨幣的發行量 

但是這時貨幣還是十足準備 所以貨幣的發行量 仍然在金幣存量的控制之下 不至於過量

二次大戰 由於各國保護黃金 所以把存金都搬到美國  布雷頓森林協定 規定了一盎司黃金可以兌換35美元

只要在這個平價 美國有義務無限量供應黃金

因此保證了美元的價值 各國也在這個基準之上 規定了自己的貨幣 與美元的平價

這時的美元地位相當於黃金 成為各國發行貨幣的準備

但是二次大戰後 美國的財政收支日漸不平衡 不夠的錢 只好發行債券 但是數字越來越大 這時有人有了聰明的想法  與其在市場上借 幹嘛不向貨幣發行機構借呢 由於發行機構相當於印鈔機 數字是無限量的 這樣就解了套 從此美國財政赤字越來越大 各種形式的美元 也越來越多

到這時 美國要信守 在每盎司35美元的平價上 無限制供應黃金 越來越困難

尼克森總統乾脆宣布 停止美元兌換黃金

從此各國貨幣 失去了黃金這個基準 價值理論上完全看各國的物價水準

這就賦給各國的央行很大權力 貨幣發行從此沒有制約 很容易就濫發

所以才有了財富管理這行業的興盛 金錢的量已經多到除了拿來交易 更多的是拿來ˊ在金融市場上買賣 

所以貨幣本質上是一種銀行的借條 現在的貨幣價值 短期波動 很多時候看的是各國金融市場的報酬率和風險 

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理解了風險 結構型商品更適合一般的投資人

理解了風險，其實結構型商品更適合一般投資人

 

所謂的衍生性商品，價格的高低，來自於另一種商品的市場價格，所以他是衍生自另一種商品，因為它的高槓桿，從本質上來說風險就比一般的投資產品高

 

所以一般的投資人，消息沒有專業投資人快，在市場上居於弱勢，明顯的不該涉足這種高風險商品

 

但是結構型商品就是設計給一般人投資，他是一般的債券結合了衍生性商品

 

本金用來買傳統的債券，利息用來購買衍生性商品，所以只要持有到滿期，至少可以保障本金，設計成一種保本的商品，

 

所以對一般金融知識不足的投資人，這是一項相當優秀的商品，在保本的同時，提供了接觸高風險高收益商品的機會

 

可是這並不代表這項商品沒有風險，

 

這不是一種信託而是一種交易

 

買方和發行方買了這種商品，當買方要求賣方贖回時，如果發行方無法履約，就會有信用風險

 

還有由於利率走跌，債券價格走勢超出原先發行機構的預期，上漲過高，也有可能發行機構會強制贖回，所以買的時候要注意有沒有"發行機構無強制買回保障"

 

還有如果是以外幣計價   會有匯率風險

 

大致上來說，只要能夠持有到到期，至少可以保本，這也是這項商品的訴求利基點

 

我會建議買投資型保單的人，如果擔心市場價格的波動，就可以考慮買這種結構型商品，至少可以保本

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2007年你是一個已退休人員 起床發現股市暴跌 該怎麼辦

想像2007年你已經是一個退休在家 享受退休生活的人   

原本每個月包含勞保年金可以領到三萬左右 過去存的共同基金和房子 手上有千萬資產  

可是一大早醒來發現金融危機   全球股市暴跌   手上的共同基金暴跌50%   而且還在下跌中

請問你的退休生活還能安穩無憂嗎?

我的客戶都知道，我是不推薦變額壽險的，理由就是保費費用實在太高了，典型的前收型第一年的保費60%，逐年遞減，收五年，每年都30%，40%，真正進入分離帳戶投資的金錢非常少

我會投資的投資型保單是投資型年金，原因就是因為成本比較低

有些是不收所謂的保費費用，或是3%5%

相對於動輒50%以上的保費費用，真是便宜很多，能夠投入到市場的資金，就多很多

相比傳統的變額壽險，我能想到的就是核保成本，其他管理成本和銷售成本，應該不至於造成如此大差距

變額年金的投資績效是自己選擇的，自己選擇基金累積資金，可以選定開始給付年金日期，通常就是退休日期，根據累積的帳戶價值，再加上給付開始日的預定利率，計算之後的每月或是每年的年金給付額，不會受到市場變化的影響

所以我一直很推薦我的客戶買變額年金險

這是一種退休前可有效累積資產 退休後可穩定現金流 不面對市場風險的商品

看一下自己的保單吧  你是買了自己的保障 還是財團炒房的資金   

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買了養老保險真的能養老嗎?

所謂養老保險其實就是定期的生死合險，保險期間有死亡保障，保險期間結束如果還活著，也有生存保險金

這和傳統的終身壽險，其實沒兩樣，只是一個是終身，一個是定期

適合買養老保險的是那些人呢，

我的客戶裡面，有些人買養老保險，著眼點是在資金可靈活運用

六到七年到期可以領回，再看當時的投資環境決定是再續保，轉投資其他更有利的商品，或是拿來消費

如果身故還可以有保險金給受益人

大部分會有一筆閒置資金的人，可能都有一定年紀，所以可能是為什麼叫養老保險的原因

如果你只是中壯年族群，想要累積退休金，比較適合的應該是年金保險

或是現在有的終身壽險，也可以代替年金保險的功能

不過台灣的壽險問題都存在一個問題，就是報酬率太差，雖然考慮到退休生活的安定，現金流要有一定的保障，保險還是能提供相當大的安全保護

所以建議是只要投入部份資金，讓老年生活能有一定保障就好

累積資產還是要再投資其他的投資商品

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