保險節稅規劃 要謹慎選擇險種

根據保險法第112條規定『保險金額約定於被保險人死亡時給付於其所指定之受益人者，其金額不得作為被保險人之遺產。』另外遺產及贈與稅法第16條第1項第9 款亦規定『約定於被繼承人死亡時，給付其所指定受益人之人壽保險金額、軍、公教人員、勞工或農民保險之保險金額及互助金。』不納入遺產總額。

由於這兩條法律的規定 保險常被作為節稅規劃的工具

國稅局目前在查稅的時候 有一個重要的原則 實質課稅原則 根據的法令是稅捐稽徵法第十二條之一 法條如下

第十二條之一 涉及租稅事項之法律，其解釋應本於租稅法律主義之精神，依各該法律之立法目的，衡酌經濟上之意義及實質課稅之公平原則為之。

稅捐稽徵機關認定課徵租稅之構成要件事實時，應以實質經濟事實關係及其所生

實質經濟利益之歸屬與享有為依據。

納稅義務人基於獲得租稅利益，違背稅法之立法目的，濫用法律形式，規避租稅

構成要件之該當，以達成與交易常規相當之經濟效果，為租稅規避。

前項租稅規避及第二項課徵租稅構成要件事實之認定，稅捐稽徵機關就其事實有

舉證之責任。

納稅義務人依本法及稅法規定所負之協力義務，不因前項規定而免除。

稅捐稽徵機關查明納稅義務人及交易之相對人或關係人有第二項或第三項之情事

者，為正確計算應納稅額，得按交易常規或依查得資料依各稅法規定予以調整。

納稅義務人得在從事特定交易行為前，提供相關證明文件，向稅捐稽徵機關申請

諮詢，稅捐稽徵機關應於六個月內答覆。

保險法第112條以及遺贈稅法第16條第1項第9款的規定 在稅捐機關認為 立法目的是在保障遺族之生活 避免因為被繼承人死亡 造成收入中斷 生活無以為繼 而非用來節稅

所以國稅局的認定 如果投保險種 保險金額和保單的價值準備金很接近 這張保單就沒有保障的功能在 而是理財功能 這種保單就會列入遺產而課稅

什麼樣的保單會有這種問題呢 增額終身壽險壽險保障金額和保單的價值準備金 十分接近

這種保單已國稅局的標準而言 就是屬於理財功能的保單 並不符合遺贈稅法第十六條 照顧遺族的立法精神 所以會被列入被繼承人的遺產課稅

還有年金險 主打活到老領到老 但是有保證年金的設計 如果被保險人在保證期間身故 或是保證金額未領完就身故 剩餘未領金額就會給身故受益人

另一種情況 年金保單還在累積期間 還未開始給付年金被保險人就身故

上述兩種情況國稅局都會詳加調查 要保人的投保目的

傳統的終身壽險保單 保障金額和保單價值準備金相差比較大 有保障功能在內

還有投資型保單 設計商品的時候 也會注意到這問題 所以投資型保單也有節稅功能

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黃金的避險功能

金的避險功能

黃金在歷史上曾經沉寂了很長一段時間 自從1980年達到高點 840美元/盎司 之後回檔到約240美元/盎司 接下來都在小幅區間波動 直到2004年才開始一波上漲 2011年到達1900美元/盎司 又回落到1200美元/盎司
1979年由於石油危機 經濟衰退 黃金價格有一波上漲 2009年 金融危機 黃金再度扮演資產守護神的角色
可以說經濟越亂 越可以顯現出黃金的價值
從資產配置的角度來看 把部分的資金買黃金沖銷風險 是合理的做法
黃金因為是實體資產 有保存防盜等等的麻煩 所以過去投資的人不多
自從2004年 美國第一隻黃金ETF基金問世後

  
投資黃金的方法變的簡單 不用再考慮保存等問題 每一單位都代表著儲存在倫敦HSBC的黃金
再來考慮黃金目前的價位 已經從高點下跌了3成 是相對低點
可以考慮進場買一部分
以GLD這支基金來說 目前是116美元 台幣三千多元 如果擔心價位 可以逢低分批買入 

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保單為要保人的遺產

有關於保險可以避稅這個說法 是很多業務員推銷保單時 說服客戶的利基點

但是如果安排的不好 避稅不成反而會被補稅並且罰鍰

要了解這個問題 首先要知道一張保單有三個關係人 分別是要保人 被保險人 和受益人

遺產及贈與稅法第16條第9款 約定被繼承人死亡時，給付其所指定受益人之人壽保險金額不計入遺產總額

重點在被繼承人 保險事故發生的定義是被保險人死亡 但是要保人可能還活著 保險金做為被保險人=被繼承人的遺產 根據上述法條 保險金不計入遺產總額

但是如果是要保人死亡而被保險人還活著 這時候保險事故沒有發生 保單(尤其是早期保險公司賣的終身壽險保單 通常都有很高的價值準備金)是要作為要保人的遺產 計算遺產稅的

所以要保人和被保險人最好是安排為同一人比較單純

還有一個問題是實質課稅問題 國稅局現在課稅 都會從實質問題去考量 要保人購買這張保單 是不是與保險法第一條的立法精神相違背

保險法第一條

本法所稱保險，謂當事人約定，一方交付保險費於他方，他方對於因不可預料或不可抗力之事故所致之損害，負擔賠償財物之行為。
根據前項所訂之契約，稱為保險契約。

所以如果購買的是增額終身壽險 這種保費和保額相當接近 以儲蓄投資為目的的保單 國稅局會認為違反保險法第一條和遺產及贈與稅法第十六條第九款的立法精神 而認定為被繼承人的遺產 

   

  

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新興市場不適合長期投資

新興市場的特徵就是波動大 2007年時金融風暴 S&P500下跌接近50% 同時期新興市場指數下跌了150% 從這張圖可以看出來 新興市場跌的快 反彈也很快 一下子又漲回到下跌之前的價位 同時期S&P500 只有小幅度上漲

這張圖很有意思 可以看出來相比於成熟市場的S&P500 新興市場的波動有多劇烈 而且從200年跌到谷底 2009年一整年 新興市場指數 很快收回大部分失地 S&P500則只有小幅度反彈 但是接下來幾年S&P500 緩慢但持續的上漲 最後實際上兩邊差不多上漲幅度 S&P500 上漲72.45% 新興市場則有84.95%

十年前買S&P500和新興市場 十年後報酬率差不多 但是新興市場中間就像雲霄飛車一樣大幅波動 S&P500則是平穩的多 

一個穩健的投資人 應該要有核心資產 將大部份的資金放進去 作為資產的重心 然後將小部份的資金 投入類似新興市場這種波動幅度大的市場 配合市場波段操作 雖然難度很高 但因為資金放的數量不高 整體的報酬率影響較小 就算抓錯時點 只要是在相對低檔入場 還是有解套可能

MSCI新興市場的主要組成 中國21.99% 韓國14.65% 台灣12.28% 巴西8.71% 都是經濟持續成長的國家 對指數的上漲提供支撐 而且這幾年來 資金投入S&P500這種成熟國家的指數 新興市場 則是維持平盤 是可以介入的時機

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投資型保單的成本過高

類全委投資保單 12月翻紅

財經新聞 〉

2014年12月28日

短年期利變型保單停售後，類全委投資型保單成為保險市場新寵。

趁勢而起

【王立德╱台北報導】國人過去熱愛的6年期利變型保單在9月底停售，手中的短期資金需要去化管道，類全委投資型保單趁勢而起，光是12月，就有法國巴黎人壽、安聯人壽、富邦人壽等壽險，接連宣布發行新類全委投資型保單，類全委投資型保單迅速成為市場新寵。

前幾天在蘋果日報看到這則新聞 就把變額年金保險 DM下載看一下

投資型保單一直有費用過高的問題 

變額年金 相對好一些 

首先前置費用 保費200萬之內是5% 似乎不高 但是精打細算一下 如果今天到銀行去定存 銀行行員說錢存進來利率是-5% 存100萬 一年以後先不要管投資盈虧 就只剩95萬 存200萬剩190萬 不知道會有人把錢存進去嗎

這張是變額年金型 下面投資機構該收的經理費 保管費 其實都沒少 所以這5% 是不管投資盈虧都要付的 

同樣一筆錢 拿去買基金 還不需要付這筆費用 同樣都是盈虧自負 風險要自己承擔

DM大部分都密密麻麻 字都好小 除了很熟悉的人以外 也只能聽業務員解說 但是10個有九個業務員就跟蘋果日報一樣 只挑有利的講 (這篇報導應該是業配文) 另外一個已陣亡 

這句話很明確就講到 資產撥回機制來源有可能為本金 也就是說 如果投資績效不好 你拿回來的錢有可能是自己的本金 那跟把錢放在床底下拿出來用差別不大

這銀行的保管費也是頗高 淨資產價值的0.08% 看起來似乎還好 但是下面還有一句話 每月最低收取美元440元

USD440*12月*31=NTD163680

假定我們投資新台幣一百萬 給銀行的保管費 一年就是163680 

相當於16.36%

當然隨著每年繼續投資和淨值增長 比例會慢慢往下降 但是第一年不管盈虧 銀行先拿走16.36%

1000000-163680=836320 只剩下這個數字投入市場 

真的有點誇張

這是一張以年金為主的保單 沒有保障的功能在內 可是各項費用之高 投資績效要非常好 才有可能獲利 上一篇有提到S&P500 這張ETF 10年的年化報酬率約在7% 如果購買的是這支基金 賺的還不夠付費用 而這支基金是風險相對低的選擇 

以我看過的投資型保單 很多績效都不如定存 

如果有人有投資型保單問題 歡迎私訊留言 免費幫您做調整 

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SPDR S&P500 ETF

S&P500是美國標準普爾指數 指數裡面包含的都是大型公司 像是蘋果 微軟 美孚石油 都是世界知名而且有相當獨佔性的公司

這些公司跟世界景氣關係比較大 跟美國當地關聯比較小

看S&P指數近十年來的表現 只有2009年因為金融風暴的影響 有大波段的下跌 2012年回升到2007年的水準之後 一路往上 2014年已達到2070點

雖然日本 歐洲經濟表現不佳 但是中國經濟仍然成長 整體來看 世界經濟還是往上走 S&P500指數還是會繼續往上 

想要投資S&P500指數 除了按照指數比例買下每一家公司股份外 有更簡單的做法 那就是購買SPDR S&P500 ETF (代號是SPY)

The SPDR^® S&P 500^® ETF Trust seeks to provide investment results that, before expenses, correspond generally to the price and yield performance of the S&P 500^® Index.

這支ETF的目標寫的很清楚 追求在扣除費用之前 績效表現跟S&P500一樣

這支基金如果十年前進場 可以達到年化報酬率 7.96%

再看看下面這張圖

一直到1995年 指數都沒有超過500點 接下來才開始上漲 一直到2014年達到2000點 從1975到1995年 長達20年的時間 指數都沒有突破 可是從1995到2015 剛好也是20年的時間 指數上漲300% 我認為這是因為中國大陸的改革開放 市場上湧入13億消費人口反映在指數上 

這支基金還是很值得投資的 跟隨著世界經濟成長 長期每年7%報酬率 是可以期待的 而且相對新興市場或是大宗商品基金 這支基金波動性不大 買了以後可以比較安心睡覺

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